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2018-08-06 10:52:40来源:瞄股网作者:小思

  喜欢打新的股民注意了,今日曙光转债可以申购了哟,其申购代码为754019,大家一起来了解一下吧。

瞄股网12月18日:年底考核施压个股 货币政策适

  今日可申购新股:紫金银行。  今日可申购可转债:海尔转债。  今日可转债上市:圆通转...

  曙光转债主要条款及评价

  债底82.33元,面值对应YTM 2.14%:曙光转债发行期限6年,票面利率每年分别为0.40%、0.60%、1.00%、1.50%、1.80%,2.00%,到期赎回价格为票面面值的108%(含最后一期利息)。按照中债2018年8月1日6年期AA企业债估值5.58%计算的纯债价值为82.33元,面值对应的YTM为2.14%。若上市价格超过113.30元,对应负的到期收益率水平。

  初始平价98.71元:中科曙光2018年8月1日收盘价为50.62元,初始转股价格为51.28元,对应初始转股价值98.71元,初始溢价率为1.30%。其发行公告前20交易日均价为50.37,前1交易日均价为51.28元,贴底价发行。

  A股股本摊薄幅度3.4%:发行规模11.2亿元,假定以51.28元的初始转股价全部转股,对公司A股总股本的摊薄幅度约为3.4%。

  申购价值分析

  预计曙光转债的上市价格在[103, 105]区间,中枢104元。本次曙光转债属于小盘转债,发行额度为11.2亿元,初始平价为98.71元,略低于面值。从规模和企业性质来考虑,二级澳门皇冠官网景旺转债、崇达转债颇具参考价值,同行业的艾华转债近日董事会提出下修方案,蓝思转债近日下修失败,因此不适合作为参考。景旺转债上市首日平价113.5元,转股溢价率6.13%,8月1日转股溢价率升至9.64%;崇达转债上市首日平价96元,转股溢价率11.12%,8月1日转股溢价率9.39%。此次曙光转债平价略低于面值,因此,预计曙光转债上市转股溢价率在[4%, 6%]区间,因此预计上市价格在[103, 105]区间,中枢104元。

  预计原股东配售意愿较弱。在原股东优先配售方面,最新情况显示,中科曙光的股权集中度不高,前十大股东合计持股为42.3%,第一大股东持股为21.32%,此次转债对股权的稀释率较低,为3.40%,同时平价略低于面值,因此预计原股东配售意愿较弱。

  预期配售收益率很低,谨慎参与抢权配售。如果通过抢权配售的方式,根据曙光转债预计的上市价格在[103,105]元测算,则其预期配售收益率在[0.10%, 0.17%],预期配售收益率很低,对应的正股盈亏平衡价格在[50.54,50.57]元,而8月1日收盘价为50.62元,安全垫较小,应当谨慎参与配售。

  单签收益测算

  曙光转债目前转股溢价率:6.77%。转股溢价率越高越不利,越低越有利。

  转债当前合理价格(注意:当前合理价格不是上市后价格)主要参考澳门皇冠官网行业转债兼顾近期上市转债情况。以当前澳门皇冠官网同类转债价格看,曙光转债当前合理价格104元。

  目前转债上市时间平均24天,慢的可能要1个多月。在此期间正股情况会发生波动,模拟不同情形,测算单签预期收益为39元,中签9-15签,预期单账户收益351-585元。


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