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2018-08-06 11:07:47来源:瞄股网作者:小思

  8月6日曙光转债发行11.2亿元,曙光转债(754019)对应正股中科曙光(603019)为国内高性能计算机领域的领先企业,看后后市表现的股民千万不要错过呀。

瞄股网12月18日:年底考核施压个股 货币政策适

  今日可申购新股:紫金银行。  今日可申购可转债:海尔转债。  今日可转债上市:圆通转...

  可转债重要发行条款

  (1)发行期限:6年

  (2)票面利率:0.4,0.6,1.0,1.5,1.8,2.0 (合计7.3%)

  (3)信用评级:AA

  (4)向下修正条款:15/30 80%

  (5)到期赎回价:108元(含当期利息)

  (6)强赎条款触发条件:转股期 15/30 130%

  (7)回售条款触发条件:最后2个计息年度,30/30 70%。募集资金用途发生改变。

  中科曙光(603019)属于电子行业,主要经营高性能计算机及相关产品,是我国高性能计算机领域的领航者。近年来,营收和净利润保持高速增长,这一点股价也给出了证明,主要收入来源还是高性能计算机,其它产品营收占比较低,毛利率稍有下滑,受原材料影响较大。公司有中科院背景,技术雄厚,为澳门皇冠官网占得先机。本次可转债募集资金主要投向统一架构分布式存储系统,未来有望成为新的增长动力。

  行业状况

  发行人所处的行业为新一代信息技术行业,是国家重点发展的战略新兴产业之一,同时高端计算机等核心设备也是其他产业技术创新的重要基础支撑。在建设创新型国家的总目标支撑下,本行业面临着重大发展机遇。高端计算机等核心设备是指在网络中承担核心计算、网络服务、中心存储等用途的中心设备,具有高性能、大存储、高可靠、可扩展、可管理、高安全等特征,显著区别于个人电脑(PC)、笔记本电脑、平板电脑、网络计算机(NC,指无本地硬盘,不具备本地处理功能的瘦客户机)等终端网络设备。

  上游行业分析

  发行人所处行业的上游行业包括芯片、存储等硬件设备制造业及软件行业。当前,上游具有较大影响力的制造商主要是 Intel、AMD、希捷、三星等国外知名企业,上述企业规模大,发展稳定,货源充足,质量稳定。从整体来看,上游企业的稳定有利于本行业发展。同时,随着国内上游企业的发展壮大,使得零部件采购价格总体呈下降趋势,将有利于提高国内新一代信息技术企业的竞争力。

  下游行业分析

  高端计算机等新一代信息技术主要是为国民经济各行业信息化建设提供服务,其下游行业为政府、能源、互联网、教育、国防等行业客户,涵盖国家基础设施、电子政务、企业信息化和城市信息化等领域。目前,我国国民经济各行业发展形势良好,各行业的信息化建设需求仍然旺盛,这对我国新一代信息技术行业发展提供了广阔的澳门皇冠官网空间。同时下游行业客户对高端计算机产品的技术先进性、可靠性要求也在逐步提高,使得新一代信息技术企业必须不断地加大产品研发投入和加强技术创新能力,以更好地满足下游行业客户的需。

  竞争地位

  发行人在多年的业务发展过程中建立了良好的品牌形象,获得了领先的行业地位,并不断推出有竞争力的产品,综合竞争实力持续增强。

  高端计算机领域方面。根据 2015~2016 年《中国高性能计算机性能 TOP100 排行榜》显示,发行人连续八年获得数量份额第一名。2016 年度,公司获批承担―十三五‖国家科技重大专项中的―E级高性能计算机原型系统研制‖项目,成为国家突破―E 级超算‖的一支重要力量

  存储领域方面。根据 IDC 报告,2017 年前三季度公司 NAS 存储产品在中国澳门皇冠官网按厂商销售额排名第二位。

  云计算与大数据领域方面,2015 年公司提出了―数据中国‖战略,通过建设―百城百行‖云数据中心,覆盖中国的云数据网络,以―让全社会共享数据价值‖为背景,推动公司快速向综合信息系统服务商进行转型。

  总体来看,公司行业地位较高,业务板块不断完善,综合竞争实力持续增强。

  小结

  公司在路演中表示大股东因为政策限制不能认购,董监高将会全额认购。由于行情较差,难以预测申购人数,结合发行总量,预计顶格申购将会出现万元户。

  中科曙光(603019)目前绝对估值较高,相对估值较高,公司PE,PB均处于历史均值区域。公司整体质量不错,只是当前行情波动较大,后期不确定性较高,同时溢价数据不够理想,又无法预估中签率,特别是股价在高位,透支了成长预期,综合考虑建议谨慎申购。由于已经申购凯中和东音,2只小债,中签也不高,没什么好担心的,暂时放弃申购曙光,等待上市后的博弈。


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