曙光转债754019投资价值分析-瞄股网 - 澳门永利娱乐场的网站

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2018-08-06 11:31:52来源:瞄股网作者:小思

  中科曙光可转债8月6日(周一)打新申购,代码754019,沪市转债,单账户申购。

  正股中科院背景,债券违约概率极低。

  贸易战背景下,我国自主研发芯片、服务器、存储显得越来越迫切和重要。

  各金融、政府机构在去IOE的过程中,对相关软硬件的需求将保持旺盛,公司未来成长性较高,这也解释了弱势环境下,澳门皇冠官网仍能给其高达98倍PE的原因。

  转债溢价率略高,但考虑到其在转债澳门皇冠官网中的稀缺性,上市后仍会保持高溢价,破发概率较小。

  转债长期配置价值较高,但打新收益预计较低,加之发行规模较大,中签数多,建议计划长持者,根据配置比例申购。

  投资建议

  预计曙光转债上市首日定价区间为105~106元。按照2018年8月2日收盘价计算,曙光转债对应平价为99.63元。目前权益澳门皇冠官网较弱,转债估值也处于底部区间,新券上市的转股溢价率合理区间为6%~8%。考虑到曙光股份当前股价对应的转债平价略低于面值,正股估值较高,当前整体澳门皇冠官网情绪较弱,我们预计曙光转债上市首日的转股溢价率区间为【5%,7%】,当前价格对应相对估值为105~107元。绝对估值下,理论价格为105~106元。综合考虑,我们预计曙光转债上市首日的定价区间为105~106元。

  可参与申购,二级澳门皇冠官网逢低配置。公司以高端计算机、存储及IT核心设备的研发和生产制造为基础,依托全自主知识产权的技术创新能力,对外提供云计算及大数据综合服务。公司下游客户以企业和政府机构为主,前五大客户收入合计占比1/4。作为自主可控的核心标的,公司各项业务均处于国内领先地位,近三年来盈利能力突出,业绩增速较快,和国内外行业巨头及研究机构紧密合作,不断提升技术实力。考虑到当前平价处于面值附近,目前澳门皇冠官网情绪较弱,正股估值较高,但公司技术实力突出,盈利能力较强,建议可参与一级澳门皇冠官网申购,二级澳门皇冠官网逢低配置。

  根据目前的数据,申购曙光转债出现中签亏损的概率30%左右,预期单签收益为39元,预测中签9-15签,预期单账户收益351-585元。中签亏损的概率较高,但亏损幅度较小而且有大赚的可能,若上市首日亏损可持有也很有机会100以上出手,综合建议量力申购。预测中签数较多,根据资金情况和风险偏好安排申购。

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